[관리회계]경제적부가가치(economic value added : EVA)

소개글

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목차

Ⅰ.경제적 부가가치(economic value added : EVA)개념과 선행연구결과
1.경제적 부가가치(economic value added : EVA)개념
2.경제적 부가가치(economic value added : EVA) 측정방법
3.EVA와 기업가치의 관련성에 대한 선행연구 결과 분석
Ⅱ.경제적 부가가치(economic value added : EVA) 적용전략
1.성과측정을 위한 경제적 부가가치(economic value added : EVA)와 타 지표의 비교
1.전통적인 성과측정 지표의 문제점
2.EVA의 장점2.경제적 부가가치(economic value added : EVA)지표 적용을 위한 전제조건
1.성과지표로서 EVA 지표가 갖추어야 할 조건
2.관리수단으로서의 EVA의 기능 Ⅲ.경제적 부가가치(economic value added : EVA)의 한계와 문제점
Ⅳ.경제적 부가가치(economic value added : EVA)성과 지표의 성공사례
Ⅴ.결론
Ⅵ.참고문헌

본문내용

Ⅰ. 경제적 부가가치(economic value added : EVA)개념과 선행연구결과
1.경제적 부가가치(economic value added : EVA)개념
EVA(economic value added)는 일반적으로 경제적 부가가치로 번역되며 세후영업이익에서 자본비용을 차감한 잔액이다. 세후영업이익은 손익계산서상의 경상이익에 이자비용을 더한 것에 (1-법인세율)를 곱해 구해진다. 만약 투하자본에 대한 세후영업이익률을 r이라 하고 자본비용이 k라면 세후영업이익률에서 자본비용을 차감한 초과수익률에 투하자본을 곱하여 구할 수 있다.
EVA = 경제적부가가치 = 세후영업이익 - 자본비용
= r×투하자본 -k× 투하자본
= (r-k)×투하자본
(식 1)

경제적 부가가치는 기존의 회계적 이익지표들이 가지는 문제점을 보완해 회계적 이익과 가본비용을 동시에 고려하여 투자자의 입장에서 보다 의미 있는 성과측정치로 개발한 지표이다. 위 식에서 알 수 있듯이 경제적 부가가치는 기업이 창출한 세금 차감후 순영업이익에서 투자자들의 자본비용을 차감한 것이므로 기본적으로 잔여이익(RI;residual income)과 동일한 개념이다. 특정부문의 잔여이익을 측정하는 경우 잔여이익은 특정 사업부가 달성한 이익으로부터 특정 사업부가 사용하고 있는 투하자산에 대한 보수를 차감하는 방식으로 구한다.
RI=잔여이익=사업부의이익-k*사업부의투하자산
(식 )

(식 1)과 (식 2)는 기본적으로 동일한 식으로 각 요소들을 정의 및 측정방식에 따라 세부적인 차이는 있다. EVA는 RI로부터 각 요소들에 대한 수정과 재해석으로 현재와 같이 발전된 것이다. (식 1)에서 알 수 있듯이 EVA는 투자자본수익률과 자본비용 사이의 스프레드에 투하자본의 크기를 곱한 수치이다. 즉 자본을 투하한 투자자들이 요구하는 최소한의 비용을 달성한 후 나머지 부분을 기업의 이익으로 본다. 즉 주주(투자자)들의 중요성을 더욱 강조하고 투자자들이 자본시장에서 기대하는 평균적인 수익률을 우선 보장해 주고 남는 순수한 잔여이익을 기업의 이익으로 파악하고자 한다. 따라서 회계적인 이익이 달성되더라도 (식 1)에 의해 구해진 잔여이익이 (+)가 아니라면 기업은 실질적인 의미에서 주주들의 이익을 손상시켰다고 본다.

참고 자료

- 성과측정도구로서의 EVA에 대한 분석적 고찰
< 오 동 일 >
A Close look of EVA as a tool of Performance Evaluation
< http//www.deer.sangmyung.ac.kr >
- EVA 와 한국기업 (2000년 12월 3일)
< 최 영 수 >
Accounting and Finance Department
Management School
Lancaster University, U.K.
< 삼성경제연구원 >
- EVA 성과 지표의 설계 포인트 < 2001.06.06 주간경제 626호. 고 재 민 >
< LG경제연구원 >