스왑거래 -파생상품 중-

소개

`선물거래와 옵션거래` 라는 경영학 전공 수업의 과제로

선물, 옵션 외의 스왑거래에 관한 리포트 입니다.

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목차

1.스왑거래란?
1)스왑거래의 의의
2)스왑거래의 이론적배경
3)스왑거래의 기능
4)스왑거래의 특성
5)스왑거래의 참여자

2.스왑거래의 종류
1)금리스왑
2)통화스왑
3)주식스왑
4)신용스왑
5)변형된 형태의 스왑

3.스왑거래의 위험과 위험관리

4.사례연구
(스왑거래와금융위험-P&G와BT사건)

본문내용

1)스왑거래의 의의
스왑거래는 장래 특정기간 동안 정기적으로 일정 상품이나 금융자산의 가격에 기초하여 설정된 일정한 계약내용에 따라 결제하기로 약속된 계약이다. 즉 스왑은 금리나 통화를 기준으로 발생하는 현금흐름에 대한 청구권을 상호 교환하기로 하는 양 당사자 간의 계약이다.
스왑거래는 서로 다른 참가자들이 서로 다른 금융시장에 접근하고 서로 다른 수요를 가지고 있기 때문에 존재한다. 어떤 참가자는 변동금리를 원하는 반면 다른 참가자는 고정금리를 원한다. 자기가 원하는 시장에서 직접 차입하는 것보다 다른 참가자와 스왑을 함으로써 자신의 부채 형태를 변환시키는 것이 유리하게 되는 경우도 많다.

2)스왑거래의 이론적 배경
(1)비교우위이론(Comparative Advantage Theory)
가장 널리 받아들여지고 있는 이론이다. 거래 당사자 간의 차이를 이용하려는 경제적 동기가 스왑의 원천이라는 이론.
(2)정보비대칭이론(Information Asymmetry Theory)
정보비대칭에 의한 의사소통의 불완전성과 경영진의 무능력이 차익거래(스왑)의 기회를 제공한다는 이론.
(3)만기구조 조정이론(Maturity Structure Adjustment Theory)
가장 유리한 만기의 부채로 자금을 조달하고 스왑을 이용하여 자신이 원하는 만기로 변경한다는 이론.

참고자료

· -「선물거래와 옵션거래」삼영사 김성우著 등