[경영학]기업가치평가, 경영성과분석, M&A , 기업가치용어설명

소개글

경영분석 중에서 기업가치평가, 경영성과분석, M&A 등에 대하여 이해하기 좋고 보기 쉽게 해설해 놓았습니다.

목차

1. 할인된 현금흐름(DCF)에 의한 기업가치평가
1) 기업가치평가의 중요성
2) 기업가치평가모형
3) FCF(잉여현금흐름)에 의한 기업가치평가

2. 경영성과분석
1) EVA(Economic Value Added, 경제적 부가가치)
2) CVA(Cash Value Added, 현금 부가가치)

3. M&A와 경영분석
1) 개 념 : Mergers(합병) And Acquisitions(인수)
2) 분 류
3) M&A의 효과
4) M&A와 재무분석의 활용

4.기업가치 용어 설명

본문내용

2) CVA(Cash Value Added, 현금 부가가치)
① CVA의 개념
CVA는 전략적 투자로부터 창출된 영업 현금 흐름(Operating Cash Flow, 이하 OCF)에서 최소 요구 영업 현금 흐름(Operating Cash Flow Demand, 이하 OCFD)을 차감한 잔여이익으로 정의된다. 만약 OCF가 OCFD보다 커서 CVA가 (+)의 값을 보일 때 기업 가치는 상승하고, 그 반대의 경우 기업 가치는 파괴되었다고 해석한다.

② CVA의 유용성
▷ EVA에 의해 경영자의 성과를 평가하게 되면 장기적인 기업 가치의 증대보다는 단기적인 EVA의 증대를 위하여 연구개발이나 지식 자산의 축적 등에 소홀히 하는 문제가 발생할 수 있다. 그래서 기업의 모든 의사결정이 단기 지향적이며 결과 중심적으로 이루어지는 단점을 지니고 있다.
▷ CVA는 EVA의 단기 지향적인 단점을 보완하여 장기적인 관점에서 기업가치를 제고하여 기업의 장·단기 성과의 균형을 추구하는 경영성과분석 방법이다. 스웨덴의 Fredrik Weissenrieder와 Erik Ottosson이 개발한 기법으로, 가치 경영의 철학을 그대로 담고 있으면서 경영자의 과소투자의 문제를 극복하기 위한 대안으로 제시되고 있는 방법이다.
③ CVA의 계산
▷ CVA = OCF - OCFD
▷ CVA지수 = OCF/OCFD

참고 자료

없음