채권수익률의 기간구조와 위험구조, 선물시장과 옵션시장

목차

1. 채권수익률의 기간구조와 위험구조
1) 채권의 특성과 종류
2) 채권가격결정과 채권수익률
3) 채권수익률의 기간구조
4) 기간구조이론
5) 채권수익률의 위험구조

2. 선물시장과 옵션시장
1)선물시장
(1) 선물시장의 역사
(2) 선물 거래소 및 회원제도
(3) KOSPI선물
(4) KOSDAQ선물
(5) KOFEX

2)옵션시장
(1) 옵션시장의 역사
(2) KOSPI옵션
(3) KOSDAQ옵션
(4) 개별주식옵션

3. 결론

본문내용

1. 채권수익률의 기간구조와 위험구조

1: 채권의 특성과 종류

(1) 채권이란?
일반 대중으로부터 직접․간접으로 자금을 조달하기 위해 국가․지방공공단체․특수법인․주식회사 등이 일정한 채무이행약속증서로서 발행하는 유가증권. 발행기관의 운영실적에 상관없이 정기적으로 확정된 이자가 지급되며 만기에는 원금이 보장된다는 점에서 주식과 구별된다.
또한, 채권(bond)은 채무자와 채권자 사이의 원리금지급 의무관계를 나타내는 유가증권으로서 유가증권을 발행하는 기업 또는 정부는 채무자이고 그 유가 증권을 매입하는 투자자는 채권자(bondhilders)이다.

(2)채권의 특성
채권은 주식과 달리 확정소득증권(fixed-income securities)이고 만기(maturity)에 원금이 상환되므로 위험이 상대적으로 작고 가격결정(pricing)의 과정이 명백하다.

(3) 우리나라 채권의 종류
가. 회사채 : 회사가 주식과 함께 직접금융방식에 의하여 장기자본을 조달하는 수단이며, 보통주로 전환을 가능케 한다든지 워런트(warrant)를 추가하는 등의 형태를 갖는다.
나. 국공채 : 정부나 지방자치단체 또는 공기업이 발행하는 장기 또는 단기자본 조달수단으로서 회사채에 비하여 위험(=채무불이행의 위험이나 도산위험)이 거의 없고 세금혜택이 있다.

<중 략>

2)선도이자율(forward interest rate, 선물이자율) - 현재시점에서 요구되는 미래기간에 적용되는 이자율. 즉, 일정기간 후의 자금이전을 전제로 현재시점에서 요구되어지는 미래의 이자율.
선물이자율은 미래시점에서 실제로 형성되는 현물이자율(future spot interest rate)과 항상 일치하는 것은 아니다. 선물이자율이 미래의 이자율에 대한 투자가들의 예상뿐만 아니라 미래의 불확실성에 따른 위험을 고려하고 있기 때문이다.

참고 자료

제4판 투자론, 김건우, 홍문사, 2003
제3판 현대투자론, 장영광, 신영사, 1998
제2판 투자론, 이필상 최승빈, 범문사, 1995
김일영.「파생상품투자상담사」. 시스컴 출판사. 2010. 1
한국거래소.「만화로 보는 선물·옵션이야기」. 2009. 11
증권선물거래소(KRX). 2007년 21호 . P.14,15
한국거래소 http://www.krx.co.kr/+