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목차

Ⅰ. 파생금융상품

Ⅱ. 기상파생상품
1. 최근 시장의 발전
2. 기상 파생상품 가격결정 모형
3. 기상 데이터의 분포 : 날씨의 추세, 계절성과 회고기간(Lookback Period)의 선택

Ⅲ. 보험파생상품

Ⅳ. 금리파생상품
1. Bond options
2. Caps and Floors
3. SW options

Ⅴ. 외환파생상품

Ⅵ. 내재파생상품

Ⅶ. 장외파생상품

참고문헌

본문내용

Ⅰ. 파생금융상품

파생금융상품이란 채권, 금리, 외환, 주식 등 기초금융자산으로부터 파생된 상품을 말한다. 즉, 전통적인 금융상품 자체를 대상으로 한 상품이 아니라 금융상품의 장래 가격변동을 예상하여 만든 금융상품의 가격 움직임을 상품화한 것이다. 대표적인 파생금융상품으로는 선물, 선물환, 옵션, 스왑 등을 들 수 있다. 또한 이들 파생상품을 대상으로 하는 선물 옵션, 스왑 선물, 스왑 옵션 등 2차 파생상품 이외에도 약 1,200여 종의 상품이 있으며 세계시장 규모는 12조 달러에 이르고 있다.
시장경제 아래에서는 환율이나 금리, 주가 등의 변동으로 말미암아 자산의 가치가 떨어질 위험이 상존하고 있다. 그러나 파생금융상품을 이용하면 미래 거래금의 단 몇 퍼센트에 불과한 위탁증거금만으로 이런 미래의 가격변동에 따른 위험을 피하거나 줄일 수 있다. 이렇듯 파생금융상품은 원래 미래에 대한 위험에 적절히 대처하는 데 그 목적이 있었다. 하지만 파생금융상품에 본래 내포된 미래의 가격변동 예상과 적은 비용으로 대규모 거래가 가능하다는 점은 단기 고수익을 노리는 투기성 거래를 양산하고 말았다. 223년의 역사를 가진 영국의 베어링스 은행을 파산으로 몰고 간 사건도 파생금융상품을 투기적 목적으로 사용해 일어난 것으로 베어링스 은행은 14억 달러(1조 1,000억 원)의 손실을 입어 단돈 1파운드에 네덜란드 ING그룹에 매각되었다. 또한 이밖에 P&G, 미국의 오렌지 카운티 등 파생금융상품으로 인한 파산이나 큰 피해 사건은 금융기관, 기업, 정부 등을 가리지 않고 세계 도처에서 끊임없이 발생하고 있다. 우리 나라도 광주은행이 340억 원, 축협이 196억 원 이라는 엄청난 피해를 입은 바 있다.
상품의 가격, 이자율, 환율 등은 경제여건을 반영하면서 수시로 오르거나 내리며 그 결과 상품의 생산자나 소비자, 자금 또는 외환의 공급자나 수요자는 예상외의 이익이나 손실을 보는 경우가 종종 있다. 그런데 이런 불확실성은 거래에 참가하는 경제주체 특히 기업에게는 커다란 경영상의 위험이 되므로 가능하면 회피하려고 한다. 그리하여 적절한 대가를 주고 그런 위험을 판매하게 되었는데 이것이 바로 파생금융상품이 생기게 된 배경이라 할 수 있다.
따라서 파생금융상품의 가치는 근본적으로 특정상품, 채권, 외환과 같은 기초자산의 가격이나 자산가치의 변동에 따라 파생적으로 결정되며 위험의 크기에 비례하게 된다. 결국 파생금융상품이란 다양한 경제활동에서 발생하는 위험을 회피하려는 사람들과 이런 위험을 사들임으로써 이익을 얻으려는 사람들이 위험 자체를 거래하기 위해 상품화한 것으로 볼 수 있다.

참고 자료

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윤창준, 장외파생상품 가격 결정에 관한 사례 연구, KAIST, 2004
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정대용, 실무자를 위한 금리 파생상품 : 투자전략과 리스크관리, 탐진, 2009
전상원 외 1명, 외환파생상품사용이 기업가치에 미치는 영향, 한국콘텐츠학회, 2012
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