현금보유수준, 경영자 능력, 그리고 감사인의 대응 (Cash Holding Level, Ability of Manager and Auditor’s Response)

서지정보

· 발행기관 : 한국산학기술학회
· 수록지 정보 : 한국산학기술학회논문지 / 23권 / 11호 / 284 ~ 292페이지
· 저자명 : 정기위

초록

본 연구는 기업의 현금보유량의 증가로 인한 감사인의 감사위험 및 투자자의 투자위험의 증가가 우수한 경영자의능력에 따라 상쇄되는지 검증하였다. 분석 결과, 현금보유수준이 증가할수록 감사시간(보수)이 증가하였는데 이는 현금보유량이 증가할수록 경영자의 투자의사결정과 자금운용과정에서 사적 이익을 취득할 수 있는 재량이 증가하게 되어이에 감사인이 감사위험을 낮추기 위하여 감사노력을 추가적으로 투입하여 나타난 결과이다. 한편, 경영자의 능력이 우수한 표본에서 현금보유량과 감사위험과의 유의한 양(+)의 관계가 나타나지 않았는데 우수한 경영자를 보유한 기업은경영자가 현금보유를 통해 사적 이익을 취하는 것이 아니라 순현재가치가 0보다 큰 투자안에 투자하는 등 현금을 기업가치를 높이는 방향으로 운용하기 때문에 감사위험을 낮출 수 있어 나타난 결과이다. 마지막으로 현금보유수준 및 감사시간의 증가로 인한 부정적인 주가반응이 경영자의 능력이 우수한 표본에서는 긍정적인 주가반응으로 나타났다. 이는우수한 경영자의 능력은 현금보유수준 및 감사시간의 증가로 인한 투자자들의 부정적인 주가반응을 상쇄시키고 나아가긍정적인 주가반응을 나타낸다는 것을 의미한다. 본 연구의 공헌점으로는 우수한 경영자의 능력이 감사인의 감사위험과투자자의 투자위험을 감소시켜 재무제표의 신뢰성 향상에 기여한다는 것을 기업의 현금보유량을 통해 실증하였다는 것이다. 따라서 기업은 현금과 관련한 재무제표의 신뢰성 향상을 위해 우수한 경영자를 선임하거나 기존 경영자의 능력을극대화 시키는 방안을 마련해야 할 것이다. 그리고 현금보유수준의 증가와 이에 따라 증가하는 감사위험을 낮추기 위하여 감사인은 감사노력을 추가적으로 투입한다는 것을 검증하였다는 것이다. 이는 외부감사인의 외부감사가 재무제표의감사위험을 낮추기 위한 본연의 역할을 다하고 있다는 것을 시사한다.

영어초록

This study verified whether the increase in an auditor's audit risk and investor's investment risk due to an increase in a company's cash holding level is offset by the ability of an able manager. The empirical results of the study showed that audit time(fee) increased as the company's cash holding level increased. It was also observed that the manager's discretion to gain a private profit in the process of investment decision-making and the company's operation increases as the amount of cash held increases. Meanwhile, there was no significant relationship between cash holding level and audit risk in the sample of companies with excellent managerial ability. This means that a company with excellent management invests and allocates cash appropriately where it is needed for the business operation rather than for personal gain. Finally, the expected negative stock price response due to the increase in the cash holding level and audit time was found to be positive in companies with excellent managerial ability. This implies that the ability of excellent managers also receives a positive stock reaction from investors despite the increase in the cash holding level and audit time. The contributions of this study are as follows: First, a manager's ability contributes to improving the reliability of financial statements by reducing the auditor's audit risk and the investor's investment risk. Therefore, companies should appoint excellent managers to improve the reliability of their financial statements or develop and implement measures to maximize the abilities of the existing managers. Second, external auditors fulfill their role in reducing the audit risk of financial statements by putting in additional efforts.

참고자료

· 없음