기업-기술가치평가사 자격증 실무시험 학습자료

소개

- 본 자료는 기업·기술가치평가사 2교시 실무시험을 대비하기 위해 작성한 자료입니다.
- 실무시험(시험시간 120분)은 서술형 및 계산형 10문제가 출제되며 마지막으로 출제되는 계산형 문제 배점이 높아 중요합니다.
- 계산형 문제 연습을 소홀히 하면 문제 풀이 시간이 부족한 경우가 발생할 수 있으므로 시험 전 문제 유형에 익숙해질 수 있도록 반복적인 계산형 문제 풀이 연습이 필요합니다.

※ 중요 키워드 : 가치평가 목적, 시장가치 개념, 기술수명주기, 시장집중도, 가치평가 방법론, 재무제표(대차대조표/포괄손익계산서/현금흐름표 등), 재무비율, 기술가치요인, 시장가치 개념, 가치평가 접근법, 로열티공제법, 자본자산가격결정모형(CAPM), 가중평균자본비용(WACC), 잉여현금흐름(FCF), 기술가치평가(기술요소법 활용) 계산

목차

1. [ 가치평가 목적 ] 거래/투자/전략/회계/조세/소송 -- 1
2. [ 무형자산 구분 ] 기술/예술/마케팅/고객/계약 -- 2
3. [ 기술가치평가 특수성 ] 기술이라는 자산이 갖는 특수성/응용된 기술상품의 특수성/해당 상품의 시장 특수성 -- 2
4. [ 시장가치 ] -- 3
5. [ 가치평가 원칙 ] 시장가치평가 원칙/실제정보 사용원칙/여러 방법론 사용원칙/상관행법 사용원칙 -- 3
6. [ IFRS 데이터서열 ] -- 4
7. [ 기술의 가치요인 ] 가치폭발요인/가치박탈요인/가치부가요인/가치삭감요인/가치구성요인 -- 5
8. [ 시장집중도분석 ] 퍼쉬만-허핀달 지수/기업집중도 -- 5
9. [ 기술수명주기곡선 ] 도입기/성장기/성숙기/쇠퇴기 -- 7
10. [ 재무제표 종류 ] 재무상태표/포괄손익계산서/현금흐름표/자본변동표/주석 -- 7
11. [ 재무비율 ] 수익성/효율성/재무위험/성장성/시장가치 -- 9
12. [ 잉여현금흐름(FCF, Free cash flow) ] -- 13
13. [ 가중평균자본비용(WACC) ] -- 15
14. [ 자본자산가격결정모형(CAPM) ] -- 16
15. [ 연평균성장률(GAGR) ] -- 17
16. [ 회수기간법, 순현재가치법, 내부수익률 ] -- 18
17. [ 기술의 진부화 ] -- 18
18. [ 기술성분석방법 ] -- 19
19. [ 수요·매출 예측법 ] -- 20
20. [ 가치평가의 세가지 접근법과 한계점 ] 시장접근법/소득접근법/비용접근법 -- 21
21. [ 로열티공제법 ] -- 22
22. [ 일반 DCF(현금흐름할인)와 옵션 유사모형 ] DCF 모형/다이내믹 DCF 모형/옵션반영 DCF 모형-- 23
23. [ 기술가치평가 체크리스트 구조 ] -- 25
24. [ 기술가치평가 계산흐름 ] -- 26

본문내용

[ 가치평가 목적 ]
가치평가란 특정 시점에서 주관적인 가치를 객관화시키는 과정을 말하며, 가치평가는 기술거래, 현물출자, 투·융자, 전략수립 등 목적과 용도는 다양함. 아래의 표 중 분야와 세부내용 5개까지 암기 필요

< 중 략 >

[ 시장가치 ]
평가일 현재, 적절한 마케팅 기간이 주어지고, 반드시 거래되는, 이해관계가 없는 판매자와 구매자 간의 추정 교환가격, 이때 구매자와 판매자는 해당 상품에 대한 관련 지식이 있고 사려 깊으며 강제 없이 자유의지로 행동하는 사람을 말함
*유의어 : 공정시장가치(시장가치의 미국식 표현)

1. 평가일 현재 : 추정된 시장가치가 수행된 날짜
2. 적절한 마케팅 기간 : 자산이 최선의 가격으로 팔릴 수 있는 적절한 기간 부여
3. 반드시 거래 : 판매자가 합리적으로 받을 수 있는 최선의 가격
4. 이해관계가 없는 : 가족이나 친지 또는 모회사와 자회사 등 특수 관계자가 아닌 거래
5. 추정 교환가격 : 관계자거래가 아닌 정상거래에서 발생하는 가격으로 가장 많이 발생한 금액(최빈치)

[ 가치평가 원칙 ]
가치평가 원칙이란 모든 자산의 가치평가에 사용되는 보편원칙을 말함. 가치평가 원칙은 시장가치평가 원칙, 실제정보 사용원칙, 여러 방법론 사용원칙 등으로 정의

1. 시장가치평가 원칙 : 공개된 시장에서 정상적인 거래를 통해 도출되는 가격, 다른 가치개념에 입각한 가치평가 시 해당 개념 이용여부 명시

[시장가치평가 보조원칙]
1) 거래비용 제외 원칙 : 시장가치 개념에는 판매비용, 운송비용, 거래세 등과 같은 거래비용 비포함
2) 최고·최선의 법칙 : 어떤 자산이 최고·최선의 상태에서 사용된다는 가정에서 가치를 도출하는 것(단독자산일 경우와 집합자산의 일부일 경우 다르므로 주의)
* 최고·최선 조건 : 물리적으로 구현, 법적으로 허용, 재무적으로 가능
3) 주제별 특수요인 배제 원칙 : 시장에서의 가격결정에 미치는 영향과 가치조정은 다른 개념

참고자료

· 2021년 기술평가 실무가이드(산업통상자원부)
· 기술가치평가(한국기업-기술가치평가협회)