ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권) 특징, ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권) 동향, ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권) 보유자와 참가자, ABS(자산유동화증권) 과제

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권)의 의미

Ⅲ. ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권)의 특징

Ⅳ. ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권)의 발행절차

Ⅴ. ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권)의 동향
1. 도입현황
2. 자산유동화증권 발행 현황

Ⅵ. ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권)의 보유자와 참가자

Ⅶ. ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권)의 주택사업

Ⅷ. 향후 ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권)의 과제

Ⅸ. 결론

참고문헌

본문내용

Ⅰ. 서론

자산유동화증권의 발행이 활성화됨에 따라 자산유동화증권이 총 유가증권시장에서 차지하는 비중도 점차 증가하기 시작하였다. 이를 상장·코스닥기업 등의 직접금융조달수단인 기업공개·유상증자 등 주식을 통한 자금조달 및 회사채 발행을 통한 자금조달과 비교해 보면, 자산유동화증권 발행이 직접금융 유가증권시장에서 차지하는 비중을 가늠해 볼 수 있다.
자산유동화증권의 발행이 시작된 첫해에 이미 직접금융조달시장의 10%에 가까운 비중을 차지했고, 이후 인수회사채 담보부증권 및 유통채권 담보부증권(Secondary CBO) 발행의 폭발적인 증가로 자산유동화증권이 직접금융시장에서 차지하는 비율이 67.7%에 이르러 자산유동화증권을 통한 자금조달이 비중이 매우 높아졌음을 알 수 있다. 이러한 자산유동화증권의 발행비중은 이후 다소 감소하긴 하였지만, 그 추세는 계속 지속되었다. 그러나 기업들의 전반적인 자금사정 호조로 말미암아 전체적인 직접금융규모뿐 아니라 자산유동화증권의 발행 역시 감소하는 추세를 보였다.
한편, 국내의 공모회사채시장은 과거의 보증사채 발행관행에서 발행인의 신용을 중시하는 무보증사채 발행으로 급격히 변화하였다. 따라서 그러한 사채발행시장에서 차지하는 공모유동화사채의 역할이 그만큼 높아졌기 때문에, 공모유동화사채가 전체 공모회사채시장에서 얼마만큼의 비중을 차지하는지 살펴보는 것도 상당히 의미가 있다.

<중 략>

Ⅶ. ABS(자산유동화증권, 자산담보부채권)의 주택사업

□ 주택사업의 경우, 주택사업 또는 관련 부동산을 직접 유동화할 수도 있고, 주택사업에 대한 담보부 대출을 유동화할 수 있다.
- 주택사업의 지분을 유동화한 ABS는 지분 투자펀드 모집과 유사한 형태
- 담보부 대출의 유동화는 금융기관이 주택사업을 담보로 한 저당대출을 근거로 ABS 발행
․ABS 발행을 전제로 대출을 시행할 경우 저당 대출의 금리, 상환 스케줄 만기 등을 ABS의 상환흐름과 일치시킬 수 있다.
- 이를 위해서는 주택사업 자체가 별도의 프로젝트로 분리되어, 자산 보유자의 위험을 기초자산(담보자산)으로부터 완전히 분리하는 것이 요망

□ 주택사업을 담보로 한 유동화증권은 자본시장 투자자들에게 새로운 투자상품을 제공
- 우리 나라는 주택사업의 경우 분양과정을 통해 현금흐름이 비교적 예측 가능하기 때문에 자산담보부증권의 성공 가능성이 높은 편
- 변제 우선 순위를 달리하는 여러 층의 증권을 발행하여 다양한 투자자의 필요에 맞는 상품을 제공

참고 자료

김미숙 : 자산유동화증권의 위험관리 방안에 관한 연구, 원광대학교, 2011
문현주 : 자산유동화증권의 발행유인에 관한 연구, 한국산업경영학회, 2009
서우섭 : 자산유동화증권 발행에 대한 유효성 연구, 서울시립대학교, 2005
임윤수 외 1명 : 자산유동화증권 발행의 공시효과 분석, 충남대학교, 2004
전항태 : 자산유동화증권 발행이 주가에 미치는 영향에 관한 실증연구, 동국대학교, 2005
정환수 : 자산유동화증권(ABS)의 개선방안에 관한 연구, 건국대학교, 2004