기업투자분석, 적정주가추정, 기업 PER, PBR, PSR, EBITDA 분석

소개글

기업투자분석, 적정주가추정, 기업 PER, PBR, PSR, EBITDA 분석

목차

1. 위에 선정한 업체의 미래이익, 나아가 내재가치에 영향을 줄 주요 경제변수, 산업변수, 기업변수들에 대하여 분석하라. 그리고 향후 3년간에 걸친 주당이익을 추정하라.
2. 1에서 추정한 3년간의 추정이익(추정재무제표)에 근거하여 DCF (Discounted Cash Flow)모형을 이용하여 적정주가(intrinsic value)를 추정하라.
3. 분석업체의 PER, PBR, PSR, EV/EBITDA를 구하고 이를 이용하여 적정주가를 추정하라
4. 앞에서 추정한 각각의 적정주가를 비교분석하고, 이를 바탕으로 종합적인 투자의견을 제시하시오.

본문내용

상장기업들 중에서 시가총액 상위 20개 업체중 한 회사를 선정한다. 그리고 이 업체에 대한 과거 약 3～4년간의 재무제표(금융감독원 전자공시시스템 사이트 이용)와 최근 주가자료를 구한다. 또한 1년 만기 정기예금금리를 무위험이자율(Rf)로 이용하고, 분석업체의 회사채 신용등급과 가산금리자료(투자금융협회 사이트 이용)를 구한다.

○ 선정 기업 : 삼성전자
○ 1년 만기 정기예금금리 : 2.85%(신한은행), 4.80%(현대스위스저축은행)
○ 요구수익률 : 4.80 + 8.20(Risk Premium) = 13.0%
○ 삼성전자 회사채 신용등급 : AAA

1. 위에 선정한 업체의 미래이익, 나아가 내재가치에 영향을 줄 주요 경제변수, 산업변수, 기업변수들에 대하여 분석하라. 그리고 향후 3년간에 걸친 주당이익을 추정하라.

경제변수
< 국외 여건 >
① 글로벌 금융시장 안정세 지속
글로벌 금융시장은 기조적 안정추세를 지속할 전망이지만 유럽국가 재정문제, 중국 유동성관리 강화 등의 리스크 요인은 잠재해 있다. 그리스 재정위기 발생 이후 남유럽국가들은 재정건전화 노력을 강화하고 있으나 재정적자의 구조적 성격 등으로 인해 상당기간 글로벌 금융시장의 불안요인으로 작용할 가능성이 있기 때문이다. 또한 아시아에서는 중국 정부가 주택가격 등 자산 가격 상승에 대응하여 유동성 관리를 강화할 가능성이 있다.
② 세계경제 회복세 확대
세계경제는 완화적 거시정책기조 유지, 경제주체들의 심리개선 등으로 회복세가 이어지겠으나 과다한 공공부채, 고용사정 개선 지연 등이 성장의 제약 요인으로 작용할 전망이다. 주요 예측기관은 세계경제 성장률을 금년중 3%대 중후반, 2011년에는 4% 내외 수준으로 전망하고 있다.
③ 국제유가 상승
국제유가는 세계경제 회복에 따른 수요 증가로 오름세를 보이겠으나 산유국 생산량 증대, 높은 재고수준 등으로 상승폭은 그다지 크지 않을 전망이다. 대부분의 예측기관들은 2010년 유가를 배럴당 70～80달러대, 2011년에는 80∼90달러대로 예상하고 있다. IEA, EIA 등 주요 예측기관들은 금년 세계 석유수요가 2009년 대비 0.9～1.6백만배럴(1.0～1.8%) 늘어날 것으로 예측한다.

참고 자료

없음