[경영학 경제학] 졸업논문 - 기업 자본구조 및 배당, 자사주매입 정책에 대한 연구.hwp

소개글

다양한 참고 자료 및 도표 등을 활용하였으며, 짜임새 있게 잘 구성 하였고, 꼼꼼하게 정성을 들어 작성했습니다.
위 자료 요약정리 잘되어 있으니 잘 참고하시어 학업에 나날이 발전이 있기를 기원합니다.
참고자료로 많은 도움 되길 바라며 좋은 구매 평가 부탁드립니다~

목차

제 1장 서 론
1. 연구 배경 및 동기
2. 연구 개요 및 구성

제 2장 선행연구
1. 국외의 연구
2. 국내의 연구

제 3장 표본의 선정 및 연구방법
1. 설문조사 표본기업의 선정
2. 설문조사 작성 및 방법

제 4장 자본구조
1. 절충이론
2. 자본조달 순위이론
3. 신호효과
4. 시장 타이밍이론


제 5장 배당, 자사주 매입 정책 및 투자결정

제 6장 배당, 자사주 매입 정책의 보수성 및 목표

1. 배당, 자사주 매입 정책은 보수적인가?
2. 배당, 자사주 매입 비율은 여전히 목표인가?

제 7장 배당, 자사주 매입 정책에 영향을 주는 요인들

1. 세 금
2. 고객효과(Clienteles)
3. 대리인 문제
4. 정보, 신호효과 그리고 주가
5. 자본구조 그리고 내부지분
6. 기타 요인들

제 8장 배당 혹은 자사주 매입 개시 시기 및 요인

제 9장 결론 및 요약

참고 문헌

Abstract

본문내용

본 연구 구성은
1장에서 위에서 설명한 Brav, Graham, Harvey and Michaely(2005) 논문의 연구흐름과 방법론을
바탕으로 설문조사를 통해 우리나라 기업들의 자본구조, 배당 혹은 자사주 매입 정책에 대한
CFOs의 응답결과를 여러 이론들과 더불어 비교분석할 것이다.
우선 2장에서는 배당기업에 관련된 선행연구가 내외적으로 어떻게 이루어졌는지 알아볼 것이다.
3장에서는 설문조사 표본기업의 선정과 설문조사 작성 및 방법, 표본기업의 통계치에 대하여 살펴볼 것이다.
4장에서는 자본구조 이론들이 실제 현실에 적용되는지 확인해 보겠다.
그리고 5장에서는 배당, 자사주 매입 정책 및 투자결정의 우선관계에 대하여 고찰해 보겠다.
6장에서는 배당, 자사주 매입 정책의 보수성 및 목표 배당에 대하여,
7장에서는 자사주 매입 정책에 영향을 주는 요인들을,
8장에서는 배당 혹은 자사주 매입 개시 시기 및 요인들에 대하여 살펴보겠다.
마지막으로 9장에서 배당, 자사주 매입에 대한 전반적인 결론을 내리고 요약을 하도록 하겠다.

(중략)

‘07~’08년간 배당 혹은 자사주 매입을 실시하지 않은 기업들에게 미래에 배당 혹은 자사주 매입을 언제 실시하겠냐는 질문에 설문조사 결과는 [표 10]에 정리되어있다. 배당의 경우 가장 많은 40%의 기업들이 2년 내 실시하겠다고 하였으나 설문조사한 배당을 실시하지 않은 기업은 15개에 불과하여 의미 있는 결과라고는 할 수 없다. 자사주 매입을 실시하지 않은 45개의 기업들의 설문조사 결과 53.3%의 기업들이 자사주 매입을 앞으로도 실시하지 않을 것이라고 응답하였고 이는 Brav, Graham, Harvey and Michaely(2005) 결과인 55.7%와 거의 일치하는 결과였다. 그리고 자사주 매입을 실시한다면 앞에서 살펴본 자사주 매입 시 중요 요인들과 마찬가지로 가장 많은 비율인 77.8% 기업이 시장에서 주식가격 저평가를 중요하다고 응답하였다. 다음으로 75.6%의 기업이 상대적으로 많은 현금이나 유동성 자산 보유와 투자자들에게 기업에 대한 정보 전달 요인들을 중요하게 생각하였고, 68.9%의 기업들은 전반적인 자사 주식의 유동성도 자사주 매입을 고려하는 중요한 요인으로 고려하였다.

참고 자료

Alon Brav, John R. Graham, Campbell R. Harvey, Roni Michaely (2005) "Payout policy in the 21st century" Journal of Financial Economics 77 pp. 483-527
Harry DeAngelo, Linda DeAngelo, Rene M. Stulz (2006) "Dividend policy and the earned/contributed capital mix: a test of the life-cycle theory". Journal of Financial Economics 81, 227-254
Grullon, G. and Michaely, R.(2002) "Dividends, share repurchases, and the substitution hypothesis" Journal of Finance 57(4), pp. 1649-1684
Eugene F. Fama, Kenneth R. French (2001) "Disappearing dividends: changing firm characteristics or lower propensity to pay?", Journal of Financial Economics 60, 3-43
Dittmar, Amy (2000) "Why do firms repurchase" Journal of Business 73. pp. 331-355
Bagwell, Laurie Simon (1991) "Share Repurchase and Takeover Deterrence" Rand Journal of Economics Vol.22. No.1 pp. 72-88
Ikenberry, David L. Joseph Lakonishok, and Theo Vermalen (1995) " Market underreaction to open market share repurchases, Journal of Financial Economics, 39, 181-208